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去年增利不增收!电商营收增幅大于经销,平衡二者考验慕思

发布时间:2024-05-01 15:36:28来源: 15210273549

4月27日,慕思股份(001323)公布2023年财报及2024年一季度财报。财报显示,2023年,慕思股份营收同比下滑4.03%至55.79亿元,归母净利润同比增长13.25%至8.02亿元,扣非净利润同比增长20.59%至7.83亿元。

旗下各主打产品营收均同比下滑

床垫毛利率高达60%

分产品来看,床垫和床架是慕思营收的主力,两个板块营收占比超过75%,但是,2023年,慕思的床垫、床架、沙发、床品等不同产品的营收均出现个位数的下滑,其中下滑程度最大的是床品,2023年该产品营收同比下滑6.29%至3.29亿元。

财报截图

毛利率方面,作为慕思营收最大的两个板块,虽然床垫和床架的营收均下滑,不过,两个板块的毛利率都同比增长,床垫的毛利率同比增长3.41%至62.33%,床架的毛利率同比增长6.88%至46.64%。

2023年,慕思研发费用同比增长17.35%至1.86亿元,研发投入占营收的3.33%,上年为2.72%。

直营营收增幅下滑50%

经销营收增幅、毛利率均低于电商

财报显示,截至报告期,公司通过自营及经销渠道,开拓线下专卖店5700余家。

分销售模式来看,经销是慕思的主要营收渠道,占比高达74.64%,该渠道营收同比增长7.03%至41.64亿元,其次为电商,营收同比增长29.18%至10.31亿元,占比18.48%。

值得注意的是,在各个销售渠道中,电商营收增幅最大,而直营、直供的销售模式营收分别同比下滑50.25%、76.67%。

财报截图

不过,虽然经销是慕思的主要营收渠道,但是电商的毛利率高于经销的毛利率。2023年,经销毛利率同比增长3.05%至48.75%,电商毛利率同比减少3.23%至54.03%。

在财报中,慕思表示,公司通过对天猫、京东、抖音等主要电商渠道的资源投入及营销策略的持续创新,实现社交平台业务的高速增长。慕思称,电商零售的快速发展,为床垫行业提供了新的销售渠道,促使企业发展与拓宽各销售渠道与营销方式。

虽然电商营收增幅已经高于经销营收增幅,但如何平衡好两者的关系,仍是慕思面临的难题。

去年,慕思与主播辛巴合作直播带货一事曾引起慕思经销商不满。南都此前报道,2023年10月下旬,因为辛巴在直播中把慕思床垫卖得太便宜,将原价2万的床垫仅售价低于5000元,有慕思经销商抱怨直播带货把门店的生意搞差了。同年11月2日,慕思相关负责人回应南都·湾财社记者称,涉事产品为专门配合辛巴直播定制的一次降价促销,并称会根据现有的订单,合理安排咨询、排产和发货。

针对此事,4月30日,南都湾财社记者就相关问题联系慕思股份董秘,截至发稿前,未得到回应。

据慕思股份2024年第一季度财报,报告期内,企业营收同比增长25.50%至12.01亿元,归母净利润同比增长39.48%至1.41亿元,扣非净利润同比增长36.44%至1.33亿元。

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