新势力中的 “逆袭者”
在竞争激烈的新能源汽车市场中，零跑汽车成功突出重围，成为继理想汽车之后第二家实现盈利的新势力车企。2024 年 1 月 13 日晚，零跑汽车发布盈利预告，宣布 2024 年第四季度实现净利润转正，提前一年达成单季度盈利目标。此消息一经发布，迅速引发了市场的广泛关注和热议。
回顾 2024 年，零跑汽车的销量成绩十分亮眼。全年累计交付量达到 29.37 万辆，同比增幅达 103.75%，远超既定目标 ，并连续七个月创月交付历史新高。尤其是在第四季度，零跑月均交付超 4 万辆，新势力销量排名跃升至前二。销量的持续增长为其盈利奠定了坚实基础。此外，零跑汽车还预期 2024 年营业收入不低于 305 亿元，同比增长不低于 80%；毛利率不低于 8%。在实现自身盈利的同时，零跑汽车全国经销商在 2024 年的累计盈利率也接近 85%，盈利率领先行业，其销售渠道也在稳健发展。
从最初的默默无闻到如今的盈利破局，零跑汽车究竟凭借什么实现了这一华丽转身？在看似偶然的成功背后，实则蕴含着诸多必然因素 ，接下来就让我们深入剖析零跑汽车盈利背后的底层逻辑。
零跑的发展历程回顾
零跑汽车的发展之路并非一帆风顺，而是充满了挑战与机遇 。2015 年，零跑汽车在杭州正式成立，创始人朱江明怀揣着打造一家千亿市值企业的梦想，带领零跑汽车踏上了新能源汽车的征程。
2017 年，零跑汽车首款量产车型 S01 亮相，然而这款定位为十几万的廉价跑车，由于市场定位偏差，销量不佳，最终于 2022 年退市。但 S01 也并非毫无价值，它让零跑在技术研发上得到了锻炼，其娱乐系统、车机软件、感知系统等大部分核心软硬件均由零跑自研而来，这在当时是许多车企所不具备的能力。
真正让零跑汽车崭露头角的是 2020 年 5 月上市的零跑 T03 。当时，新能源车市呈现出哑铃结构，消费者要么购买高价纯电车型，要么选择低价纯电小车。零跑 T03 售价仅 5.98 - 7.58 万元，凭借自研带来的成本优势，在续航、空间、智能车机等方面领先于对手，甚至还配备了 L2 级智驾，性价比极高，一炮而红。2020 年，零跑销量突破万辆大关，其中 T03 销量达到 10266 辆，2021 年 T03 销量更是达到 39149 辆 ，为零跑汽车的发展奠定了基础。
2021 年，零跑汽车将目光瞄准了 15 万级市场，推出了零跑 C11 。C11 轴距达 2930mm，车长接近 4 米 8，但定价仅 17.98 万元 - 22.98 万元，以 “品价比” 战略迅速走红。2022 年，零跑汽车全年销量达到 111168 辆，其中 T03 占比 55.7%，C11 占比 39.9%，双支柱车型的成功让零跑汽车在新能源汽车市场站稳了脚跟。同年，零跑汽车成功在港交所上市，为企业的发展注入了强大的资金支持。
2022 年 10 月，零跑推出中大型纯电轿车 C01 ，车长超过 5 米，全球首搭 CTC 电池底盘一体化技术，售价却仅 19.38 万元 - 28.68 万元，极具竞争力。尽管初期 C01 销量不佳，但随着市场的逐渐认可，其销量也在逐步提升。
2023 年，零跑汽车开始推出混动产品 ，除入门级产品 T03 外，主销的 C 系列产品均采用了增程式混动和纯电双动力形式。混动产品的推出，满足了消费者对于续航和驾驶体验的多样化需求，成为零跑汽车销量持续增长的重要动力。
进入 2024 年，零跑汽车的销量持续攀升 ，全年累计交付量达到 29.37 万辆，同比增幅达 103.75%，连续七个月创月交付历史新高。尤其是在第四季度，零跑月均交付超 4 万辆，新势力销量排名跃升至前二 ，并最终实现了单季度盈利，提前一年达成目标，成为新能源汽车市场的一匹黑马。
盈利的关键因素
技术立身，全域自研
零跑汽车自创立之初就确立了全域自研的发展战略，在电子电气架构、智能座舱、智能驾驶、智能电池、智能电驱以及整车架构六大领域实现了全面突破。经过 8 年的技术积累，零跑的全域自研已经实现了从 LEAP1.0 到 LEAP3.0 技术架构的升级迭代 。
在电子电气架构方面，零跑自主研发的 “四叶草” 中央集成式电子电气架构，以一颗 SOC 芯片打造中央超算，融合座舱域、智驾域、动力域、车身域，实现了智能电动车核心部件的高效协同，为用户带来了常用常新、更高阶的智能电动汽车体验。在智能座舱领域，零跑全系搭载高通 SA8295P 芯片，AI 算力 NPU 达到 30TOPS，CPU 算力是 8155 的 2 倍，反应速度快，车机运行更流畅，GPU 是 8155 的 3 倍，宽裕的算力可轻松满足买车后 OTA 升级，常用常新，多年后依然好用如新。
在智能驾驶方面，零跑凭借 30 颗高性能感知元件 + 高算力模块，支持城市 NAC / 高速 NAP 全场景体验，可拓展至 L3 级智驾能力，还率先发布了单芯片舱驾行泊三位一体融合系统，实现了一颗 8295 芯片的舱驾行泊三位一体功能融合。创新的 NAC (全时 ACC) 导航辅助巡航，在无高精地图下，通过多模态感知大模型识别道路红绿灯、斑马线、车道线曲率及障碍物等信息，帮助驾驶员更好地开车。
在电池技术上，零跑在行业内率先实现量产无电池包 CTC 电池底盘一体化技术，并将其升级到了 2.0 版本。创新采用无电池包、无模组技术，电池与底盘进一步融为一体，让电池具备更安全耐用的特质，720min 无热扩散技术搭配 400V 快充能力，让用户摆脱续航焦虑。
全域自研不仅提升了零跑汽车的技术实力，还带来了显著的成本降低和规模效应。占整车成本 60% 的零部件均可实现自研自造，使得零跑在成本控制上具有更大的优势，为盈利奠定了坚实的技术基础。
成本控制，效率为王
在成本控制方面，零跑汽车采取了一系列行之有效的措施 。在供应链整合上，零跑通过自建电池 PACK 工厂、自研芯片等举措，有效降低了成本，提升了供应链的可控性。与供应商建立长期稳定的合作关系，共同研发零部件，确保零部件的质量和供应稳定性，同时通过优化供应链流程，降低采购成本和库存成本。
在生产管理上，零跑采用轻资产运营模式，与代工工厂合作，减少了生产设施建设和运营的成本，提高了生产效率。同时，零跑注重生产过程的优化和效率提升，通过持续改进和消除浪费，实现生产的低成本、高质量和高灵活性。
在营销方面，零跑没有像一些新势力车企那样投入巨额资金进行广告宣传和明星代言，而是将重点放在产品本身和用户口碑上，通过精准的市场定位和性价比优势吸引消费者，降低了营销成本。
精准定位，爆款频出
零跑汽车精准聚焦 10 - 20 万元的主流消费区间，满足了大多数消费者的购车需求 。旗下的 C 系列车型，如 C10、C11、C16 等，凭借出色的产品力和高性价比，成为了市场上的爆款车型。
以零跑 C16 为例，作为零跑 LEAP 3.0 技术架构旗舰车型，其有两款续航 520 公里的纯电版，也有三款纯电 200 公里、综合续航达 1095 公里的增程版，全系装备高通骁龙 8295 座舱，并有全域 800V 快充、高端音响和沙发级大座椅等配置，高配还有激光雷达 + Orin-X 芯片的一线水准高阶智驾。而零跑 C16 全系的指导价仅为 15.58 - 18.58 万，性价比极高，上市即爆款，短短四个月内就成为 50 万内最热销的 6 座 SUV。
零跑 C10 同样表现出色，起步价仅为 12.88 万，搭载了高通 8295 智舱芯片、英伟达 Orin X 智驾芯片和激光雷达等硬件配置，在智能驾驶、座舱智能化等方面表现出色。自上市以来，销量持续走高，在 10 月订单再破新高，超 12000 台 。
零跑通过精准的市场定位和持续推出满足消费者需求的爆款车型，实现了规模效应，为盈利提供了有力支撑。
市场拓展，全球布局
零跑汽车积极拓展海外市场，与 Stellantis 集团建立战略合作伙伴关系，成立零跑国际合资公司 。借助 Stellantis 集团在全球的分销渠道，零跑计划在 2024 年第四季度完成全球 350 家 (欧洲 200 家) 销售网点的拓展，并于 2026 年将欧洲销售网络拓展至 500 家。
2024 年 9 月，零跑 C10 和 T03 在欧洲 13 个国家正式上市，车辆陆续抵达海外门店开启销售。零跑国际还计划于 2024 年年底在中东和非洲地区、印度和亚太地区、南美地区进行产品上市。
海外市场的拓展为零跑汽车带来了新的增长空间和盈利点，进一步提升了其市场竞争力和盈利能力。
与其他新势力的对比
与其他新势力车企相比，零跑汽车在盈利之路上展现出了独特的优势 。以理想汽车为例，理想凭借增程技术在家庭市场站稳脚跟，依靠稳定的销量和高客单价实现盈利。其单车售价较高，2023 年平均单价达到 32.9 万元 ，通过精准定位家庭用户，打造出了如理想 ONE、理想 L9 等爆款车型，满足了消费者对于大空间、长续航的需求。
蔚来汽车则走高端路线，品牌定位为高端豪华新能源汽车，致力于为用户提供高品质的产品和服务 。其在电池、换电、手机等领域均有所布局，业务多元化。然而，这也导致其成本居高不下，尽管蔚来的毛利率相对较高，但由于高昂的研发费用和营销费用，2024 年前三季度归母净利润仍为 - 152.9 亿元，深陷亏损泥潭。
小鹏汽车在智能化方面具有一定优势，其在自动驾驶技术的研发和应用上投入了大量资源 。但在市场定位和成本控制方面存在一些问题，导致其销量和盈利表现不尽如人意。2023 年净亏损 103.8 亿元，亏损幅度同比扩大 13.6% ，2024 年前三季度归母净利润亏损 44.6 亿元，不过减亏明显，毛利率也从负转正至 14.2%。
相比之下，零跑汽车凭借全域自研带来的成本优势和精准的市场定位，在 10 - 20 万元的主流消费区间打造出了多款爆款车型 。其单车售价虽然相对较低，但通过规模效应和成本控制，实现了盈利。在成本控制方面，零跑的销售、行政等费用率进一步下降，2024 年前三季度降至 11.91% ，研发费用率基本保持稳定，在新势力主机厂中费用管控能力相对良好。
未来展望与挑战
展望未来，零跑汽车制定了宏伟的发展目标 。在销量规划上，2025 年的销量目标是冲击 50 万辆，重心将会放在 B 系列和 D 系列上。其中，零跑 B10 将于 3 月上市，B01 将于 7 月上市，零跑 B05 会在 11 月开启预售，零跑 D 系列将于 12 月正式亮相。未来三年内，零跑还将推出 A、B、C、D 四个系列共十三四款车型，覆盖 6 万至 30 万元市场，丰富的产品矩阵将进一步满足不同消费者的需求，提升市场份额。
在技术创新方面，零跑将继续加大研发投入，持续提升全域自研能力 。在智能驾驶领域，计划在 2025 年将激光雷达普及到 10 - 15 万元区间车型，并启用高通 8650 芯片，与高通技术公司合作，为 B10 等车型引入第四代骁龙座舱平台，搭载激光雷达与端到端大模型技术，进一步提升智能驾驶的安全性和便捷性。在电池技术方面，零跑也在不断探索和创新，致力于提高电池的能量密度、续航里程和安全性，紧跟固态电池、氢燃料电池等新技术的发展趋势，及时将新技术应用到产品中。
然而，零跑汽车未来的发展也面临着诸多挑战 。从市场竞争来看，新能源汽车市场竞争日益激烈，不仅有比亚迪、特斯拉等头部品牌，还有蔚来、小鹏、理想等新势力以及传统车企加速转型推出的新能源车型。各品牌纷纷推出具有竞争力的产品，市场份额争夺激烈，零跑汽车需要在众多竞争对手中脱颖而出并非易事。
在技术创新方面，虽然零跑汽车在全域自研上取得了一定成果，但随着行业的快速发展，对技术创新的要求也越来越高 。技术研发需要大量的资金和人力投入，且研发过程充满不确定性，如何在保证技术创新的同时，合理控制成本，是零跑汽车面临的一大挑战。此外，随着自动驾驶技术、电池技术等的不断发展，零跑汽车需要紧跟技术发展趋势，及时将新技术应用到产品中，以满足消费者对续航、充电速度和智能驾驶等方面的更高要求，但新技术的应用也可能带来一系列问题，如成本上升、技术稳定性等，需要在技术创新和产品稳定性之间找到平衡。
在品牌建设方面，相比蔚来、小鹏、理想等新势力品牌，零跑汽车的品牌知名度和影响力相对较弱 。品牌建设需要时间和资源的投入，在消费者购车决策中，品牌因素仍然占据重要地位，如何提升品牌影响力，让更多消费者选择零跑汽车，是需要解决的问题。
尽管面临诸多挑战，但零跑汽车凭借其在技术、成本控制、市场定位等方面的优势，已经在新能源汽车市场中占据了一席之地 。未来，只要零跑汽车能够继续坚持全域自研，不断创新，合理应对挑战，有望在新能源汽车市场中取得更加优异的成绩，实现可持续发展。